北京白癜风哪里医院好 https://disease.39.net/yldt/bjzkbdfyy/福建福昕软件开发股份有限公司（以下简称“福昕软件”）将于6月18日首发上会。
公司此次拟于上交所科创板上市，拟发行不超过万股（不含采用超额配售选择权发行的股票数量），不低于本次发行完成后股份总数的25%。
保荐机构为兴业证券股份有限公司。
福昕软件此次拟募集资金4.07亿元。
其中：
1.71亿元用于PDF产品研发及升级项目；
1.53亿元用于文档智能云服务项目；
.45万元用于前沿文档技术研发项目；
.53万元用于全球营销服务网络及配套建设项目。
一、“墙里开花，墙外香”，国外风声水起，国内收效甚微，或被国外大客户牵制
福昕软件是一个典型的“墙里开花墙外香”的公司，其产品销售范围覆盖全球余个国家和地区，在国际上具有较高的知名度。
招股书揭示内容：
来源：招股说明书
招股书称，福昕软件是拥有自主知识产权、自主研发能力且具有国际竞争力的基础软件、通用软件企业。主要客户包括戴尔、亚马逊、谷歌、微软、英特尔、康菲石油、纳斯达克等国际知名企业以及机构。
那么，福昕软件是否面临大客户风险呢？
尽管在海外市场风生水起，但在国内市场，福昕软件远远没有那么有名。
近年来，福昕软件积极开拓国内市场，拥有中铁建、中国电力工程顾问集团、科大讯飞等国内客户，并于年参加中央供应商集中签约大会并签署了中央企业联合采购框架协议。
但从数据上来看，这些努力对于提升来自国内的销售数据还是收效甚微。
来源：招股说明书
根据招股书，福昕软件目前主要收入还是来源于美国、欧洲、日本、澳大利亚等地。
-年前三季度，福昕软件来自于海外的收入占比分别为95.03%、94.78%、92.81%、91.90%；
而国内的收入占比仅为4.97%、5.22%、7.19%、8.10%。
对此，不难发现在海外市场的竞争中可能处于不利地位，难以与Adobe等具备起步早、规模大、资金充足等优势的国际PDF相关大型软件厂商抗衡，并且可能受到海外各地经济变化导致经营环境恶化的影响。
二、四年，19次税务处罚，还有多起诉讼，大败收场
招股书显示，年至年，福昕软件北京分公司及子公司安徽米乐、福建米乐、福昕澳洲、福昕美国等共遭到19次税务处罚。
招股书显示，福昕软件存在合同纠纷诉讼、侵害计算机软件著作权纠纷诉讼等三项诉讼事项。
1.上亿级别诉讼案
据科创板日报，年11月福昕软件曾与珠海金山办公签署《软件合作开发技术协议》，但后者未经许可使用了上述协议规定的“Office文档格式转PDF文档格式”的福昕软件开发成果，构成合同违约。
福昕软件在年8月的庭审过程中，将赔偿金额的请求明确为“珠海金山办公向福昕软件支付软件技术使用费人民币1亿元”。
历史上福昕软件曾向金山系发起类似侵权诉讼，但被驳回。
迄今为止，这起“亿级诉讼”已耗时3年有余。
北京市高级人民法院维持一审判决，驳回福昕软件对金山公司的诉讼请求。
至此，耗时3年多时间的司法纠纷，以金山软件最终胜诉告一段落。
后续上交所审核提问，这必定成为“必答题”。
2.多次数据泄露，丢失客户保密信息
福昕软件（FoxitSoftware）是一家以广受欢迎的轻量级FoxitPDFReader和PhantomPDF应用而闻名的软件公司，目前有超过5.25亿的用户正在使用该公司的软件。
虽然使用福昕PDF软件的免费版本是不需要注册账户的，但是，对于想拥有“软件试用下载、订单历史记录、产品注册信息、故障诊断和技术支持”的客户来说，必须注册会员。
据小编了解，福昕阅读器曾于年9月发生账户数据泄露情况。可能泄露的信息包括用户的电子邮件地址、密码、用户名、电话号码、公司名称和IP地址。
这种事情的发生对用户的影响是非常巨大的。
三、重销售轻研发，中国版Adobe或将安于现状？
1.研发费用占比远不及销售费用占比
当初创立的时候，福昕软件就对标国际知名PDF厂商Adobe，誓要做“中国版的Adobe”。
但作为一家以高技术为依托的企业，福昕软件的研发费用占比却远远不及销售费用占比，两者间差距甚至越来越大。
2.销售费用逐渐增加
招股书显示，福昕软件销售费用总量不断提升，占比也在增加。
-年前三季度，福昕软件销售费用率分别为35.85%、35.03%、38.94%、42.10%，分别为0.63亿元、0.77亿元、1.09亿元、1.05亿元，上涨趋势明显。
福昕软件称，年销售费用增幅较大，因加大了产品的推广力度，广告宣传展示费增幅较大。
3.研发费用逐渐降低
而与销售费用增加形成鲜明对比的，是福昕软件研发费用出现降低。
招股说明书数据显示：
-年前三季度，福昕软件研发费用分别为.42万元、.82万元、.12万元、.77万元，占当期营业收入比例分别为24.47%、21.86%、19.76%、16.38%，比例逐年下降。
研发的停滞对于高科技公司来说，会导致技术发展的脱节，影响公司的核心竞争力。
在国际市场中，海外主要竞争对手仍处于竞争优势地位，在国内市场上也形成了竞争之势。
公司面临严峻的市场竞争风险。
4.如此重营销，轻研发的发展模式，或将走向灭亡
在同类型办公软件层出不穷的现在，各平台之间替代效应也很强。
通过大力宣传推广能够打开市场的知名度，但不断提高技术才是提高竞争力的根本之策。
四、商誉持续减值，源于收购，对当期损益造成严重影响
年至年，福昕软件商誉分别为.61万元、.40万元、.43万元、.13万元。
但是，年与年，福昕软件分别计提商誉减值损失.96万元、.30万元。
招股书显示，收购行为会导致公司账面商誉、无形资产的增加。
报告期内，公司有多项收购，形成较大商誉。
截至年12月31日，商誉的账面净值为.13万元，占总资产比例达到17.06%，对收购所形成的商誉累计计提减值损失.27万元，占总商誉账面原值的7.94%。
商誉所对应资产组的经营情况不及预期，则产生严重商誉减值的风险，从而对公司当期损益造成不利影响。
五、营收不低，但与同行之间的差距明显，市场份额或将被取代
据招股书显示，年-年以及年1-9月（以下简称报告期），福昕软件PDF编辑器与阅读器收入分别为万元、1.30亿元、1.84亿元以及1.94亿元，占公司总营收的比重分别为56.16%、58.93%、65.67%和77.98%。
虽说福昕软件收入尚可，但相较于同行业可比公司，公司许多方面的表现仍有一定的差距。
编辑：舒克财经
图源：招股说明书
转载请注明出处：舒克财经
